Versandhandel

Amazon baut seine Dominanz in der digitalen Wirtschaft weiter aus.

Amazon-Aktie um 40% gefallen, lohnt sich ein Einstieg jetzt?

Amazon.com Inc  (WKN: 906866)
Kaufempfehlung: Amazon.com Inc
Einschätzung: buy
Erstes Kursziel: 2300,00 Dollar
Aktueller Kurs: 214,85 EUR
A

mazon.com, Inc. ist ein börsennotierter US-amerikanischer Onlineversandhändler mit einer breit gefächerten Produktpalette. Nach eigenen Angaben hat Amazon als Marktführer des Handels im Internet die weltweit größte Auswahl an Büchern, CDs und Videos. Über die integrierte Verkaufsplattform Marketplace können auch Privatpersonen oder andere Unternehmen im Rahmen des Onlinehandels neue und gebrauchte Produkte anbieten. Das Unternehmen erzielte einen Umsatz von 386 Milliarden US-Dollar im Jahr 2020. In Deutschland war Amazon 2020 mit einem Umsatz von 29,5 Milliarden Euro das umsatzstärkste US-Unternehmen.


Der Ausverkauf der Amazon-Aktie bietet ein überzeugendes Risiko-Ertrags-Verhältnis

Amazon.com dominiert seine Märkte, insbesondere E-Commerce und Cloud-Dienste. Es profitiert von zahlreichen Wettbewerbsvorteilen und hat sich zum klaren E-Commerce-Führer entwickelt, da seine Größe und Größe eine unübertroffene Auswahl an preisgünstigen Waren für die Verbraucher bieten. Die säkulare Tendenz zum E-Commerce hält unvermindert an, wobei das Unternehmen trotz seiner Größe weiterhin Marktanteile gewinnt. Prime bündelt die E-Commerce-Bemühungen von Amazon und bietet einen stetigen Strom margenstarker wiederkehrender Einnahmen von Kunden, die häufiger bei Amazon einkaufen. Im Gegenzug erhalten Verbraucher einen Tag Versand für Millionen von Artikeln, exklusive Videoinhalte und andere Dienste; Dies führt zu einem starken positiven Kreislauf, in dem sich Kunden und Verkäufer gegenseitig anziehen. Kindle und andere Geräte stärken das Ökosystem, indem sie dazu beitragen, neue Kunden zu gewinnen und gleichzeitig das Wertversprechen für bestehende Kunden unwiderstehlich zu machen. Durch Amazon Web Services ist das Unternehmen auch klar führend bei Public Cloud Services.

Amazon Web Services (AWS) ist Amazons globaler Geschäftsbereich für Cloud-Infrastrukturen und wächst weiterhin in rasantem Tempo. Tatsächlich deuten einige Investorenanalysen darauf hin, dass allein AWS für das Unternehmen über 1 Billion US-Dollar wert ist. Wenn man bedenkt, dass Amazon insgesamt eine Marktkapitalisierung von 1,17 Billionen US-Dollar hat, sagt das etwas über die Bedeutung von AWS aus.

Schauen wir uns genauer an, was AWS zu einem großartigen Unternehmen macht und warum es Amazon zu einer „Value-Aktie“ macht, die es wert ist, im Mai in Betracht gezogen zu werden.

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(Bildquelle: spiegel)


AWS sieht unaufhaltsam aus

Amazon hatte ein hartes erstes Quartal. Das E-Commerce-Geschäft sieht sich mit einem langsameren Wachstum, schwierigen Vergleichen mit der durch die Pandemie verstärkten Leistung und steigenden Kosten im Zusammenhang mit inflationären Beschäftigungskosten und anhaltenden Problemen in der Lieferkette konfrontiert. Hinzu kommt, dass die Beteiligung an Rivian Automotive in den letzten Monaten Milliarden an Wert verloren hat.

Der einzige Lichtblick für das Quartal war AWS, das weiterhin das Ass im Ärmel von Amazon ist. AWS ist schlank, wächst schnell und ist sehr profitabel. AWS verbuchte im ersten Quartal 2022 Einnahmen in Höhe von 18,4 Milliarden US-Dollar und Betriebseinnahmen in Höhe von 6,5 Milliarden US-Dollar. Der Umsatz in den letzten 12 Monaten beträgt 67,1 Milliarden US-Dollar und das Betriebsergebnis in den letzten 12 Monaten 20,9 Milliarden US-Dollar, was AWS eine operative Marge von 31,1 %, eine Umsatzwachstumsrate von 38 % und eine Wachstumsrate des Betriebseinkommens von 43 % beschert. Eine Betriebsmarge von über 30 % ist im Technologiebereich keine Seltenheit. Aber Sie werden kaum ein großes IT-Unternehmen finden, das Umsatz und Betriebsergebnis so schnell steigert wie AWS.

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(Bildquelle: ogos)


Eine Bilanz, die für die Ewigkeit gebaut ist

Amazon hat mehr Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente in seiner Bilanz als langfristige Schulden – was ihm eine Netto-Cash-Position von über 11 Milliarden US-Dollar beschert. Amazon zahlt auch keine Dividende, was dem Unternehmen mehr Spielraum gibt, um Herausforderungen zu meistern, in das Geschäft zu reinvestieren oder seine eigenen Aktien zurückzukaufen, jetzt, wo es ein niedrigerer Preis ist.

Amazons Cash from Operations war stetig gestiegen, befand sich aber im vergangenen Jahr in einem Abwärtstrend, während sich die Investitionsausgaben weiter beschleunigen. Das bedeutet, dass Amazon einen negativen freien Cashflow aufweist (ein Zeichen für Mehrausgaben). Amazon ist seit langem dafür berüchtigt, seine Gewinne im Namen des Wachstums wieder in das Geschäft einzuspeisen. Aber angesichts des verschärften Wettbewerbs in der E-Commerce-Branche und im Streaming-Segment könnte es für Amazon eine gute Idee sein, die Ausgaben zu erhöhen, um einen konstant positiven freien Cashflow zu generieren.


Jetzt ein überzeugender Kauf

Kein Unternehmen ist perfekt. Das sich verlangsamende Gesamtwachstum und die hohen Ausgaben von Amazon werden derzeit durch die Stärke von AWS untermauert. Obwohl AWS eines der wenigen Segmente ist, das derzeit für Amazon arbeitet, ist Amazon eines der einflussreichsten und mächtigsten Unternehmen der Welt und verfügt über die Tools, um alle Probleme anzugehen, mit denen es konfrontiert ist.

Amazon ist keine Value-Aktie im herkömmlichen Sinne. Aber sobald man den Wert von AWS, die starke Bilanz von Amazon und das vielfältige und branchenführende E-Commerce-Geschäft berücksichtigt, sieht das Unternehmen viel zu billig aus. Für Anleger, die dachten, sie hätten Amazon in den letzten Jahren verpasst, könnte der Kauf der Aktie jetzt, wo sie über 40 % unter ihrem Allzeithoch liegt, ein tolles Geschäft werden.

Publiziert am 13.05.2022, 11:27 Uhr

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