ie Costco Wholesale Corporation ist eine US-amerikanische Großhandelskette mit Hauptsitz in Issaquah bei Seattle, Bundesstaat Washington. Das Unternehmen ist im Aktienindex S&P 500 und im NASDAQ-100 gelistet.
Costco bietet in 698 Geschäften in den USA, Australien, Kanada, Mexiko, im Vereinigten Königreich, Südkorea, Japan, Island, Spanien, Frankreich und Taiwan ständig rund 3300 Produkte an sowie 500 Sonder-Artikel. Angestrebt wird ein größerer Warenumschlag zu Preisen unter denen anderer Anbieter. In den USA macht der Umsatz mit der Eigenmarke Kirkland rund 26 % des Konzernumsatzes aus.
Ein positiver Ergebnisbericht sollte kommen
Costco Wholesale soll nach Börsenschluss am 26. Mai die Ergebnisse des dritten Quartals für das Geschäftsjahr 2022 bekannt geben. Seit Beginn der Pandemie hat sich der Lagerhaus-Einzelhändler erfolgreich entwickelt und es nicht bereut. Costco meldet monatlich Verkaufszahlen, sodass die vierteljährlichen Verkaufsergebnisse keine große Überraschung sein werden. Stattdessen werden viele seiner Investoren nach Diskussionen des Managements über die nächste Erhöhung der Mitgliedspreise suchen. Das Unternehmen erhöht die Preise in der Regel alle fünf Jahre, und dieser Zeitpunkt ist fällig.
Die Aktien von Target sind in diesem Jahr um 32,6 % gefallen, nachdem sie die Gewinne des ersten Quartals verpasst und einen düsteren kurzfristigen Ausblick präsentiert hatten. Aber zum aktuellen Kurs werden die Aktien nur zum 12-Fachen der letzten 12-Monats-Gewinne gehandelt, und ihr langfristiges Potenzial ist riesig.
Andere Gelegenheiten könnten in Aktien liegen, die gegen den Strom schwimmen und in einer ansonsten düsteren Atmosphäre ein gesundes Wachstum verzeichnen. Costco Wholesale könnte in diese Kategorie fallen. Der Aktienkurs ist in diesem Jahr zusammen mit dem Markt gefallen, und letzte Woche stürzte er ab, nachdem andere Einzelhändler enttäuschende Ergebnisse für das erste Quartal veröffentlicht hatten. Die Aktien werden jetzt zum 35-Fachen der letzten 12-Monats-Gewinne gehandelt, nachdem sie im bisherigen Jahresverlauf um 23 % gefallen waren. Aber Aktien könnten morgen steigen.
Die Einnahmen können ein anderes Bild zeichnen
Sowohl Target als auch Walmart wurden von den raschen Veränderungen im Ausgabeverhalten der Verbraucher überrascht. Dies sind große, erfahrene und gut geführte Unternehmen, und beide erwarten Änderungen, da die Käufer in dieser letzten Phase der Pandemie unterschiedliche Prioritäten haben. Man kann also mit Fug und Recht sagen, dass die unerwarteten Gewinnberichte eher auf die Wirtschaft als auf schlechtes Management hindeuten.
Costco arbeitet jedoch nach einem etwas anderen Modell und ist daher im Allgemeinen widerstandsfähiger gegenüber wirtschaftlichen Schwierigkeiten. Kunden zahlen einen jährlichen Mitgliedsbeitrag von entweder 60 $ (Basis) oder 120 $ (Executive) und sie finden es eindeutig eine wertvolle Ressource; Die Bindungsraten liegen bei über 90 %, und Costco gewinnt jährlich Millionen von Mitgliedern hinzu. Sobald die Mitglieder diesen Jahresbeitrag zahlen, wollen sie auf ihre Kosten kommen und kaufen deshalb regelmäßig bei Costco ein. Für Kunden lohnt sich diese Gebühr grundsätzlich: Durch die niedrigen Aufschläge von Costco sparen sie bei jedem Einkauf bares Geld.
(Bildquelle: finanztrends)
Konkurrenz schneidet positiv ab
Die besten Vergleiche mit Costco sind BJ's Wholesale Club und Sam's Club im Besitz von Walmart. BJ's gab letzte Woche auch die Gewinne für das erste Quartal bekannt, die viel positiver waren als die anderer Mega-Einzelhändler. Vergleichbare Verkäufe stiegen im Jahresvergleich um 14 % (obwohl sie ohne Benzin um 4 %) anstiegen, und die Mitgliedsbeiträge stiegen um 12 %. Noch aussagekräftiger ist, dass der Gewinn pro Aktie gegenüber dem Vorjahr um 39 % gestiegen ist, aber die Bruttomargenrate für Waren, die Gas und Mitgliedsbeiträge ausschließt, aufgrund von Lieferkettenproblemen und Inflation um 30 Basispunkte zurückgegangen ist.
In Bezug auf Sam's Club sagte Doug McMillon, CEO von Walmart, bei der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des ersten Quartals: „Die Transaktionen waren im ersten Quartal gestiegen, die Gesamtzahl der Mitglieder stieg weiter an, und die Mitgliederdurchdringung erreichte ein weiteres Allzeithoch, und wir verzeichneten ein gutes Wachstum bei E- Handel." Der vergleichbare Umsatz stieg im Jahresvergleich um 10,6 %, das neunte Quartal in Folge mit zweistelligen Vergleichssteigerungen im Jahresvergleich (ohne Treibstoff und Tabak).
Ein weiterer Grund, einen positiven Bericht von Costco zu erwarten, ist, dass wir bereits viel über das Quartal wissen. Costco hat bereits berichtet, dass die Verkäufe im März gegenüber dem Vorjahr um 19 % und die Verkäufe im April um 14 % gegenüber dem gleichen Monat im Jahr 2021 gestiegen sind. Während das Unternehmen keine monatlichen Einnahmen oder Margen meldet, führen höhere Verkäufe in der Regel zu höheren Gewinnen, selbst wenn sie es tun möglicherweise etwas durch höhere Kosten und zu viel Lagerbestand aufgezehrt. Darüber hinaus hat Costco die Aktionäre bereits darüber informiert, dass es sich mit diesen eher makroökonomischen Problemen befasst, indem es eine unternehmenseigene Lieferkette aufbaut, was den Druck auf die Margen etwas verringern sollte.
(Bildquelle: finanztrends)
Sollten Sie Costco-Aktien heute kaufen?
Die Zeichen stehen alle zugunsten von Costco, und wenn der Bericht ein gestiegenes Wachstum und höhere Margen zeigt, wird der Aktienkurs wahrscheinlich nach der Veröffentlichung der Gewinne am Ende des Handelstages explodieren. Als potenziell gutes Omen ist der Aktienkurs von BJ in die Höhe geschnellt, als das Unternehmen letzte Woche seine Gewinne bekannt gab.
Da der Kurs jetzt so niedrig ist, könnte es ein guter Zeitpunkt sein, Aktien zu kaufen. Es gibt jedoch keine Garantie, dass die Veröffentlichung positiv sein wird oder dass der Preis nach der Veröffentlichung steigen wird, egal was das Management zu sagen hat. Stattdessen sollten sich die Anleger auf die langfristigen Aussichten von Costco konzentrieren und darauf, wie die Fundamentaldaten das zukünftige Wachstum unterstützen können.
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