Johnson & Johnson ist ein weltweit tätiger US-amerikanischer Pharmazie- und Konsumgüterhersteller mit Hauptsitz in New Brunswick im US-Bundesstaat New Jersey. Das Unternehmen ist im Dow Jones Industrial Average gelistet (Symbol: JNJ). Johnson & Johnson ist mit 94,9 Milliarden US-Dollar Umsatz, bei einem Gewinn von 19,8 Milliarden US-Dollar, 2022 eines der größten Gesundheitsunternehmen der Welt. Die Pharmasparte firmierte in erster Linie unter Janssen Pharmaceutica und erzielte 2022 einen Umsatz von 52,6 Milliarden US-Dollar. Es gibt auch OTC- resp. Medizinprodukte-Sparten.
Durch die Firma Janssen Vaccines, die ebenfalls zu Johnson & Johnson gehört, wurde der Impfstoff Ad26.COV2.S gegen das Coronavirus SARS-CoV-2 entwickelt.
Anleger fragen sich, ob der Gesundheitsriese seine Ausschüttung weiter erhöhen kann, nachdem er die Verbrauchergesundheitsmarken, die ihn berühmt gemacht haben, nicht mehr verkauft.
Es war ein Jahr des Wandels für Johnson & Johnson. Im August dieses Jahres hat das Unternehmen seine Verbrauchergesundheitssparte in ein neues Unternehmen namens Kenvue ausgegliedert.
Nachdem Kenvue Listerine, Q-Tips und Tylenol verkauft, befürchten die Anleger, dass die stetigen Dividendenerhöhungen, für die Johnson & Johnson oder J&J bekannt ist, ein Ende haben könnten.
Kürzlich veröffentlichte J&J seinen ersten vierteljährlichen Gewinnbericht seit der Abspaltung von Kenvue, und die Ergebnisse waren besser als erwartet. Schauen wir uns die neue, schlankere Version des Gesundheitsriesen genauer an, um zu sehen, ob sie einen Platz in Ihrem einkommensgenerierenden Portfolio verdient.
(Bildquelle: FAZ)
Übertrifft immer noch die Erwartungen
Die jüngste Trennung von Verbraucher und Gesundheit stellt möglicherweise die größte Umwälzung in der 137-jährigen Geschichte des Unternehmens dar, hat jedoch seine Fähigkeit, die Erwartungen zu übertreffen, nicht beeinträchtigt. Der Gesamtumsatz stieg im Jahresvergleich um 6,8 % auf 21,35 Milliarden US-Dollar, das sind 310 Millionen US-Dollar mehr, als Wall-Street-Analysten vorhergesagt hatten. Unter dem Strich lag der bereinigte Gewinn mit 2,66 US-Dollar je Aktie um 0,14 US-Dollar über den Konsensschätzungen.
J&J übertraf nicht nur die Schätzungen der Wall Street, sondern hob auch seine eigenen Prognosen für Umsatz und Gewinn für das Gesamtjahr an. Das Unternehmen geht davon aus, dass der Gesamtumsatz in der Mitte seiner Prognosespanne um 7,7 % steigen wird. Der bereinigte Gewinn je Aktie (EPS) soll in der Mitte der vom Management prognostizierten Spanne um 13 % steigen.
Johnson & Johnson hat im April dieses Jahres seine Dividendenausschüttung zum 61. Jahr in Folge erhöht, und weitere Erhöhungen scheinen in absehbarer Zukunft sehr wahrscheinlich. Es wird erwartet, dass der bereinigte Gewinn in diesem Jahr 10,10 US-Dollar je Aktie in der Mitte der vom Management prognostizierten Spanne erreichen wird. Das ist mehr als genug, um eine Dividendenausschüttung zu unterstützen, die derzeit bei nur 4,76 US-Dollar pro Aktie liegt.
Riskanter als sonst
Die Schätzungen des Managements für 2023 sind positiv und es ist sehr wahrscheinlich, dass das Unternehmen seine Dividendenausschüttung im Jahr 2024 erneut erhöhen wird. Allerdings könnten vor uns mehr Herausforderungen auf uns zukommen, als die Anleger erwarten.
Stelara, ein biologisches Medikament zur Behandlung von Psoriasis und Darmentzündungen, ist derzeit ein wichtiger Wachstumstreiber für Johnson & Johnson. Der Umsatz stieg im dritten Quartal im Jahresvergleich um 16,9 % auf 11,5 Milliarden US-Dollar pro Jahr, aber diesem Wachstumstreiber könnte im Jahr 2025 die Kraft ausgehen.
Im September lief ein wichtiges Patent zum Schutz der Marktexklusivität von Stelara in den Vereinigten Staaten aus. Einige Monate zuvor hatte Johnson & Johnson mit Amgen eine Vereinbarung getroffen, die Einführung einer Biosimilar-Version von Stelara auf Januar 2025 zu verschieben.
Bevor der Biosimilar-Wettbewerb für Stelara zunimmt, muss J&J in den USA möglicherweise die Preise für dieses und zwei weitere umsatzstärkste Produkte senken. Stelara, Xarelto, ein Blutverdünner, und Imbruvica, ein Blutkrebsmedikament, das J&J in Zusammenarbeit mit AbbVie vertreibt, stehen auf einer Liste der meistverkauften Behandlungen, die im nächsten Jahr für Verhandlungen mit Medicare über neue Arzneimittelpreise in Frage kommen.
Immer noch ein Kauf?
Bei den aktuellen Preisen bietet J&J den Anlegern eine Rendite von 3 % und eine gute Chance auf stetige Dividendenerhöhungen während ihrer Rentenjahre. Ob es sich jedoch lohnt, die Aktie jetzt zu kaufen, hängt von dem Zeitrahmen ab, mit dem Sie arbeiten.
Da zweijährige Schatzanweisungen zu aktuellen Preisen eine garantierte Rendite von 5,2 % bieten, sind die 3 %-Renditeangebote für J&J-Aktien nicht allzu attraktiv, es sei denn, der Zeitrahmen, mit dem Sie arbeiten, ist lang. Der Verlust der Exklusivität für Stelara und die Verhandlungen mit Medicare werden J&J wahrscheinlich nicht davon abhalten, seine Dividendenausschüttung in den nächsten Jahren zu erhöhen, aber diese Faktoren könnten das Tempo dieser Ausschüttungserhöhungen erheblich verlangsamen.
Dies ist immer noch eine großartige Aktie für Anleger, die viel Zeit haben, die Ausschüttung wachsen zu lassen, bevor sie die Erträge für alltägliche Ausgaben verwenden.
Titelbild: Foto von Noah auf Unsplash
| Publiziert am | 19.10.2023, 13:45 Uhr |
| Aktualisiert am | 20.11.2023, 21:52 Uhr |
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