Viele Investoren haben Hertz während seiner Insolvenz abgeschrieben, aber der Autovermieter ist eine massive Wendegeschichte
Hertz Global Holdings, ein Fahrzeugvermieter mit einer über hundertjährigen Geschichte, war einer von vielen, der während der COVID-19-Pandemie seine Türen schloss und sein Geschäft umstrukturierte. Denn wie konnte ein Mietwagenunternehmen Gewinne erzielen, wenn das Reisen auf ein Schneckentempo verlangsamt wurde?
Spulen wir bis heute vor, und Hertz ist eine bemerkenswerte Wendegeschichte. Es hat sich von einem mit einem Schuldenberg beladenen Unternehmen zu einem Unternehmen entwickelt, das bereit ist, seine Flotte zu verjüngen und sein Wachstum zu beschleunigen.
Da Hertz von den Toten zurückgekehrt ist, ist es an der Zeit, Aktien einzusammeln, bevor es alle anderen mitbekommen?
(Bildquelle: Forbes)
Wie kam Hertz hierher?
Hier ist eine kurze Zusammenfassung für Investoren, die nicht wissen, wie Hertz noch im Geschäft ist. Im Wesentlichen stellte eine Gruppe von Investoren dem Unternehmen fast 6 Milliarden US-Dollar an Kapital zur Verfügung, und die Auflösung seiner Insolvenz ermöglichte es Hertz, mehr als 5 Milliarden US-Dollar an Schulden zu beseitigen.
Zusätzlich zu diesen Maßnahmen konnte das Management durch Darlehen, Kreditlinien und andere Mittel Zugang zu weiteren 10 Milliarden US-Dollar an Liquidität schaffen. Investoren mit viel Geld warfen während der Insolvenzrestrukturierung von Hertz eine Rettungsleine aus und wetteten darauf, dass es sich erholen könnte, wenn die Pandemie nachließ und die Wirtschaft und der Reiseverkehr wieder auf die Beine kamen.
Wenn 2022 irgendein Hinweis ist, war es eine kluge Wette, und das Risiko dieser Investorengruppen wird sich gut auszahlen. Tatsächlich meldete Hertz erst im vergangenen Monat ein starkes viertes Quartal und einen Rekordjahresüberschuss und ein bereinigtes EBITDA.
Über die Rekorde für das Gesamtjahr für den bereinigten Nettogewinn und das EBITDA von 1,5 Milliarden US-Dollar bzw. 2,3 Milliarden US-Dollar hinaus kaufte Hertz im Laufe des Jahres 128 Millionen Stammaktien zurück und reduzierte seine Kapitalbasis um 28,5 %.
Was unternimmt Hertz derzeit, um sich für profitables Wachstum zu positionieren, nachdem es als fokussierteres und leistungsfähigeres Unternehmen aus der Insolvenz hervorgegangen ist?
(Bildquelle: Grand View Research)
Wie gehts für Hertz weiter?
Ein wesentlicher Unterschied zwischen Hertz und seinen Konkurrenten besteht darin, dass das Unternehmen mit einem sehr zukunftsweisenden Konzept aus der Insolvenz hervorgegangen ist. Hertz hat schon früh Elektrofahrzeuge in seine Flotte aufgenommen, und das könnte sich gut auszahlen.
Der Fokus von Hertz auf die Elektrifizierung seiner Flotte geht über das bloße Anbieten eines neuen Fahrzeugtyps für die Verbraucher hinaus, was an sich schon ein Pluspunkt ist. Das Unternehmen erwartet, dass die EV-Flotte länger hält als herkömmliche Fahrzeuge mit Verbrennungsmotor, was geringere Wartungskosten für die Autos bedeutet.
Hertz hat große Verträge mit Tesla, Polestar und General Motors über Zehntausende von Fahrzeugen abgeschlossen, um sein Ziel, bis Ende 2024 25 % seiner Mietflotte elektrifiziert zu haben, voranzutreiben. Und die Partnerschaften hören hier nicht auf; Die Vermietungsfirma hat sich sogar mit dem Ölriesen BP zusammengetan, um ein Netz von Ladestationen auf dem gesamten US-Markt aufzubauen.
Darüber hinaus ist der elektrische Schub faszinierender, wenn man bedenkt, dass Hertz diese großen Deals vor seinen Konkurrenten abgeschlossen hat, was zunächst die Fähigkeit vieler EV-Hersteller behinderte, genug für andere zu produzieren, die versuchen könnten, die Strategie zu kopieren. Als Hertz beispielsweise seinen Vertrag mit Tesla unterzeichnete, entsprach der Auftrag ungefähr 10 % dessen, was der Autohersteller in einem Jahr produzieren könnte, und Tesla ist eines der wenigen, das Elektrofahrzeuge in einem solchen Umfang produzieren kann.
Letztendlich werden natürlich mehr EV-Hersteller mehr Fahrzeuge produzieren, und Konkurrenten werden wahrscheinlich die EV-Strategie kopieren. Aber Hertz hat einen Vorsprung bei der Modernisierung seiner Flotte, ein Beweis dafür, dass das Management zukunftsorientierter ist als die Hertz-Führungskräfte von früher.
(Bildquelle: Hertz)
Ist die Hertz-Aktie ein Kauf?
Noch vor wenigen Jahren wurde Hertz für tot erklärt, und das aus gutem Grund. Aber die Vermietungsfirma hat sich nicht nur zu einem schlankeren, profitableren und zukunftsorientierten Unternehmen entwickelt, sondern es scheint, dass die Branche – die zu etwa 90 % von Hertz, Avis und Enterprise kontrolliert wird – nicht länger nach Marktanteilen auf Kosten der Rentabilität drängt. Hoffentlich bleibt diese Strategie für die Anleger langfristig bestehen.
Anleger sollten bedenken, dass Hertz eine zyklische Aktie ist und starke Schwankungen bei den Fahrzeugpreisen und dem Reisevolumen erleben wird. Aber langfristig ist Hertz in einer viel stabileren Branche dank der Fokussierung auf Rentabilität eine interessante Aktie, die es zu kaufen und zu halten gilt, da es die Vorteile aus der Umstrukturierung seines Geschäfts und der Modernisierung seiner Flotte erntet.
| Publiziert am | 02.04.2023, 15:33 Uhr |
| Aktualisiert am | 20.11.2023, 21:51 Uhr |
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