racle Corporation ist ein amerikanisches multinationales Computertechnologieunternehmen mit Hauptsitz in Austin, Texas. Im Jahr 2020 war Oracle nach Umsatz und Marktkapitalisierung das drittgrößte Softwareunternehmen der Welt. Das Unternehmen vertreibt Datenbanksoftware und -technologie (insbesondere seine eigenen Marken), cloudbasierte Systeme und Unternehmenssoftwareprodukte wie Enterprise Resource Planning (ERP)-Software, Human Capital Management (HCM)-Software und Customer Relationship Management (CRM)-Software.
(Bildquelle: nikkei)
Dieser Technologieriese bleibt eine grundsolide Investition
Der jüngste Gewinnbericht von Oracle beeindruckte die Anleger am 12. Dezember. Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2023, das am 30. November endete, stieg der Umsatz im Jahresvergleich um 18 % (25 % bei konstanten Wechselkursen) auf 12,3 Milliarden US-Dollar und Analystenschätzungen um 260 Millionen US-Dollar übertreffen. Der bereinigte Gewinn pro Aktie blieb unverändert bei 1,21 US-Dollar, übertraf aber auch die Konsensprognose um vier Cent.
Die Aktie von Oracle stieg nach dem Bericht, blieb aber in den letzten 12 Monaten um mehr als 20 % im Minus. Es sieht mit dem 16-Fachen der erwarteten Gewinne immer noch günstig aus und zahlt eine ordentliche Dividendenrendite von 1,6 %, aber ist es tatsächlich ein guter Kauf am Bärenmarkt?
Die Cloud-basierte Transformation von Oracle
Oracle galt einst als alterndes Technologieunternehmen, das mit seinen Datenbanksoftware- und -hardwareprodukten vor Ort ein anämisches Wachstum generierte. Aber in den letzten Jahren hat es seine On-Premise-Software in Cloud-basierte Dienste umgewandelt, der Datenbankgigant hat diese Entwicklung mit großen Akquisitionen beschleunigt (insbesondere NetSuite im Jahr 2016) und sein Ökosystem der Cloud-basierten Unternehmensressourcenplanung (ERP) erweitert ) Dienstleistungen, um seine Kunden zu binden.
Diese Transformation ermöglichte es Oracle, wieder ein stabiles Umsatzwachstum zu generieren. Nach einem Rückgang um 1 % im Geschäftsjahr 2020 stieg der Umsatz im Geschäftsjahr 2021 um 4 % und im Geschäftsjahr 2022 (das am 31. Mai endete) um weitere 5 %. Diese Beschleunigung wurde konsequent durch das zweistellige Wachstum seiner Cloud-basierten Infrastruktur, Fusion ERP und Netsuite ERP-Dienste vorangetrieben, die alle das langsamere Wachstum seiner alten On-Premise-Software- und Hardwareprodukte ausgleichen.
(Bildquelle: forbes)
Das Wachstum von Oracle beschleunigt sich weiterhin stark
Im Juni dieses Jahres erwarb Oracle Cerner für 28 Milliarden US-Dollar, um seine Präsenz auf dem IT-Markt im Gesundheitswesen auszubauen. Diese Übernahme führte dazu, dass die ausgewiesenen Umsätze im ersten und zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2023 im Jahresvergleich um 18 % stiegen.
Auf organischer Basis zu konstanten Wechselkursen, die Cerner und die Auswirkungen des starken Dollars ausschließt, stieg der Umsatz von Oracle im ersten Quartal immer noch um 8 % und im zweiten Quartal um 9 %. Die verbleibenden Leistungsverpflichtungen (RPO) oder die noch nicht erfassten Umsätze aus bestehenden Verträgen stiegen im zweiten Quartal auf organischer Basis zu konstanten Wechselkursen ebenfalls um 28 % und beschleunigten sich gegenüber dem Wachstum von 22 % im ersten Quartal. Das gelang, obwohl der Ausstieg aus Russland das Umsatzwachstum in beiden Quartalen um etwa einen Prozentpunkt schmälerte.
Dieses robuste organische Wachstum deutet darauf hin, dass das Kerngeschäft von Oracle besser vom makroökonomischen Gegenwind geschützt ist als viele seiner Konkurrenten. Für das Gesamtjahr erwartet das Unternehmen, dass seine Cloud-Umsätze organisch zu konstanten Wechselkursen um mehr als 30 % wachsen werden, verglichen mit einem Wachstum von 22 % im Geschäftsjahr 2022.
Für das dritte Quartal erwartet Oracle einen Umsatzanstieg von 17 % bis 19 % gegenüber dem Vorjahr auf ausgewiesener Basis und von 21 % bis 23 % bei konstanten Wechselkursen. Einen genauen Ausblick auf das organische Wachstum gab es nicht.
Ein „trockenes Jahr“ für seine operativen Margen
Das Umsatzwachstum von Oracle sieht stabil aus, aber die Margen wurden durch die wachsende Mischung aus Cloud-Services mit niedrigeren Margen und die Integration von Cerner gedrückt. Die bereinigte operative Marge fiel im Geschäftsjahr 2022 um zwei Prozentpunkte auf 47 % und rutschte dann in der ersten Hälfte des Geschäftsjahres 2023 auf 40 % ab. Aber während der letzten Telefonkonferenz von Oracle sagte CEO Safra Catz voraus, dass das Geschäftsjahr 2023 das „tiefste Jahr“ für Oracle werden würde Betriebsmargen, da es die Kosten bei Cerner senkt und „Skaleneffekte“ für seine Cloud-Dienste eintreten.
Diese Aussage könnte die Anleger an Microsoft erinnern, dessen operative Margen 2016 ebenfalls auf einen mehrjährigen Tiefpunkt fielen, als CEO Satya Nadella seine Turnaround-Strategie „Mobile first, Cloud first“ umsetzte. Die operativen Margen von Microsoft erholten sich jedoch wieder – und die Aktie hat sich in den letzten fünf Jahren mehr als vervierfacht, als sich diese Bemühungen auszahlten.
Unterdessen stieg der nachlaufende 12-Monats-freie Cashflow (FCF) von Oracle im zweiten Quartal im Jahresvergleich immer noch um 18 % auf 8,4 Milliarden US-Dollar, was die Rückkäufe in Höhe von 2,2 Milliarden US-Dollar und die Dividendenzahlungen in Höhe von 3,4 Milliarden US-Dollar in den letzten vier Quartalen problemlos deckte. Es beendete das zweite Quartal auch mit 7,4 Milliarden US-Dollar in Barmitteln und marktgängigen Wertpapieren, was es zu einem attraktiven sicheren Hafen macht, da steigende Zinsen weiterhin unrentable Unternehmen mit schlechter Liquidität bestrafen.
(Bildquelle: motorsport)
Ist es der richtige Zeitpunkt, Oracle zu kaufen?
Analysten erwarten, dass der ausgewiesene Umsatz und das bereinigte EPS von Oracle im Geschäftsjahr 2023 um 16 % bzw. 1 % steigen werden. Im Geschäftsjahr 2024 erwarten sie ein Wachstum des Umsatzes und des bereinigten Gewinns um 7 % bzw. 14 %, da die Übernahme von Cerner überrundet wird .
Wir sollten diese Schätzungen mit Vorsicht genießen, aber das robuste Wachstum von Oracle in den letzten drei Jahren deutet darauf hin, dass es sich allmählich zu einem wachstumsstärkeren Cloud-Unternehmen wie Microsoft entwickelt. Das Unternehmen wird die Multibagger-Gewinne von Microsoft in absehbarer Zeit vielleicht nicht wiederholen, aber wir glauben, dass das stabile Wachstum, die starke Bilanz, die zukunftsorientierten Strategien und die niedrigen Bewertungen Oracle zu einer großartigen Aktie machen, die man kaufen sollte, da der makroökonomische Gegenwind den Technologiesektor weiterhin erschüttert.
Aktuelle News zu Oracle Corp
In Kürze finden Sie hier News zu Oracle Corp
Disclaimer, Hinweis auf Interessenkonflikte und Risikohinweis:
Dies ist eine Marketingmitteilung. Bitte beachten Sie die wichtigen Hinweise, Interessenkonflikte und den Haftungsausschluss.
Unsere redaktionelle Empfehlung: Oracle Corp - WKN: 871460
Diese Publikation ist eine Marketingmitteilung im Sinne des § 63 Abs. 6 Wertpapierhandelsgesetz und beinhaltet weder Anlagestrategieempfehlungen noch Anlageempfehlungen gemäß § 85 WpHG und Artikel 20 der Marktmissbrauchsverordnung. Sie erfüllt deshalb nicht die gesetzlichen Anforderungen zur Gewährleistung der Objektivität von Anlagestrategieempfehlungen/Anlageempfehlungen. Für die HBS advisory oder ihre Mitarbeiter besteht daher kein gesetzliches Verbot, vor Veröffentlichung der Information in den darin genannten Wertpapierprodukten zu handeln
Die in dieser Marketingmitteilung enthaltenen Informationen stellen weder ein öffentliches Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebotes zum Erwerb von Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar und sind kein Ersatz für eine auf die individuellen Verhältnisse und Kenntnisse des Anlegers bezogene Finanzberatung. Sie dienen ausschließlich Informationszwecken. Mit der Erstellung der Publikation ist HBS advisory insbesondere nicht als Anlageberater oder aufgrund einer Vermögensbetreuungspflicht tätig. Eine Investitionsentscheidung bezüglich irgendwelcher Wertpapiere oder sonstiger Finanzinstrumente sollte auf der Grundlage eines individuellen Beratungsgesprächs sowie eines Prospekts oder Informationsmemorandums durch den persönlichen Bankberater erfolgen.
Hinweis auf Interessenkonflikte gemäß der Marktmissbrauchsverordnung EU Nr. 596/2014:
- Diese Marketingmitteilung ist Bestandteil einer Werbekampagne für das besprochene Unternehmen und richtet sich an erfahrene und spekulativ orientierte Anleger. Weitere Empfehlungen auch Dritter können erfolgt sein oder können noch erfolgen.
- Die HBS advisory, seine Mitarbeiter und von der HBS advisory eingebundene Unternehmen und Personen werden für die Vorbereitung, die Verbreitung und Veröffentlichungen dieser Publikation sowie für andere Dienstleistungen entgeltlich entlohnt. Dadurch besteht ein konkreter Interessenkonflikt.
- Der Auftraggeber dieser Publikation oder ihm nahestehende Personen bzw. Unternehmen halten zum Zeitpunkt dieser Veröffentlichung Optionen und/oder Aktien des besprochenen Unternehmens und sind daher an einer Kurs- und/oder Umsatzsteigerung interessiert. Sie behalten sich vor, ihre Aktien des besprochenen Unternehmens jederzeit zu verkaufen oder nachzukaufen. Diese Wertpapiertransaktionen können den Aktienkurs des Unternehmens maßgeblich beeinflussen. Hierdurch besteht ein konkreter Interessenkonflikt.
Durch die Veröffentlichung und Verbreitung dieser Publikation kann eine gesteigerte Nachfrage an Aktien des besprochenen Unternehmens zur Folge haben. Dies kann den Aktienkurs maßgeblich beeinflussen. Sollte die Beauftragung der HBS advisory zur Veröffentlichung und Verbreitung dieser Publikation beendet werden, kann dies die Handelbarkeit der Aktien mit einer sinkenden Nachfrage beeinflussen. Dies kann den Aktienkurs maßgeblich beeinflussen. Hierdurch besteht ein konkreter Interessenkonflikt.
Grundsätzlich kann die HBS advisory und seine Mitarbeiter oder nahestende Personen bzw. Unternehmen und Ihre Mitarbeiter, die in diese Werbekampagne involviert sind, zum Zeitpunkt dieser Veröffentlichung Aktien des besprochenen Unternehmens halten und sind daher an einer Kurs- und/oder Umsatzsteigerung interessiert. Sie behalten sich vor, ihre Aktien des besprochenen Unternehmens jederzeit zu verkaufen oder nachzukaufen. Diese Wertpapiertransaktionen können den Aktienkurs des Unternehmens maßgeblich beeinflussen. Hierdurch besteht ein konkreter Interessenkonflikt.
HBS advisory hat die Informationen in dieser Marketingmitteilung aus als zuverlässig erachteten Quellen übernommen, ohne jedoch alle diese Informationen selbst zu überprüfen. Dementsprechend gibt HBS advisory keine Gewährleistungen oder Zusicherungen hinsichtlich der Genauigkeit, Vollständigkeit oder Richtigkeit der hierin enthaltenen Informationen oder Meinungen ab.
HBS advisory stellt die Informationen trotz sorgfältiger Beschaffung und Bereitstellung nur ohne Gewähr für die Richtigkeit/Vollständigkeit, Aktualität oder Genauigkeit sowie Verfügbarkeit der zum Abruf bereitgehaltenen und angezeigten Börsen- und Wirtschaftsinformationen, Kurse, Preise, Indizes, allgemeinen Marktdaten, Bewertungen, Einschätzungen sowie der sonstigen zugänglichen Inhalte zur Verfügung. Dies gilt auch für Inhalte von Dritten. Historische Betrachtungen sowie Prognosen stellen keinen verlässlichen Indikator für zukünftige Entwicklungen dar. Die insbesondere im Zusammenhang mit Produktinformationen dargestellten Sachverhalte dienen ausschließlich der Illustration und lassen keine Aussagen über zukünftige Gewinne oder Verluste zu. Etwaig genannte Konditionen sind als unverbindliche Indikationen zu verstehen und sind abhängig von dem Marktgeschehen am Abschlusstag.
Die Informationen bzw. Meinungen und Aussagen entsprechen dem Stand zum Zeitpunkt der Erstellung der Marketingmitteilung. Sie können aufgrund künftiger Entwicklungen überholt sein, ohne dass die Publikation geändert wurde.
HBS advisory ist nicht dazu verpflichtet, die Informationen in dieser Marketingmitteilung zu aktualisieren, abzuändern oder zu ergänzen, wenn sich ein in dieser Publikation genannter Umstand oder eine darin enthaltene Stellungnahme, Schätzung oder Prognose ändert oder unzutreffend wird. Die Darstellung von Wertentwicklungen von Finanzinstrumenten über vorausgegangene Zeiträume erlaubt keine verlässliche Aussage über deren zukünftigen Verlauf. Eine Gewähr für den zukünftigen Kurs, Wert oder Ertrag eines in dieser Publikation genannten Finanzinstrumente kann daher nicht übernommen werden.
Diese Publikation kann nur gemäß den gesetzlichen Bestimmungen in den jeweiligen Ländern verteilt werden, und Personen, die im Besitz dieser Publikation sind, sollten sich über die anwendbaren lokalen Bestimmungen informieren.
Die hier wiedergegebenen Informationen richten sich nicht an natürliche oder juristische Personen, die aufgrund ihres Wohn-, bzw. Geschäftssitzes einer ausländischen Rechtsordnung unterliegen, die für die Verbreitung derartiger Informationen Beschränkungen vorsieht. Die Inhalte sind daher ausschließlich in deutscher Sprache gefasst. Insbesondere enthält diese Publikation weder ein Angebot, noch eine Aufforderung zum Kauf von Wertpapieren an Staatsbürger der USA, Großbritannien und Australien.
Risikohinweis: ein Investment in dieser Anlageklasse kann zum Totalverlust führen
HBS advisory übernimmt keine Haftung für unmittelbare oder mittelbare Schäden, die durch die Verteilung und/oder Verwendung dieser Marketingmitteilungen verursacht und/oder mit der Verteilung und/oder Verwendung dieser Marketingmitteilung im Zusammenhang stehen.
Die steuerliche Behandlung von Finanzinstrumenten hängt von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Anlegers ab und kann künftigen Änderungen unterworfen sein, die ggf. auch zurückwirken können.
Trotz sorgfältiger inhaltlicher Kontrolle übernehmen wir keine Haftung für die Inhalte externer Links. Für den Inhalt der verlinkten Seiten sind ausschließlich deren Betreiber verantwortlich
