Die Aktien von Wayfair sind massiv zurückgegangen, aber das macht es nicht unbedingt zu einem großen Geschäft
Der S&P 500 machte auf dem Weg in den März Fortschritte, fiel aber nach dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank und der anschließenden Bankenkrise wieder. Die Marktindikatoren stärken das Anlegervertrauen nicht. Die Inflation verlangsamt sich, wirkt sich aber immer noch auf Preise und Geldbörsen aus, und Einzelhändler spüren immer noch die Krise.
Wayfair ist einer davon. Es war zu Beginn der Pandemie eine Breakout-Aktie, aber sie ist stark gefallen – im vergangenen Jahr um 72 % gefallen und seit Jahresbeginn unverändert. Die Wall Street sieht hier jedoch einen großen Vorteil. Sollten Sie kaufen?
(Bildquelle: Avalara)
Wayfairs enttäuschender Status
Wayfair gewann vor der Pandemie an Dynamik und wurde zu einem wichtigen Akteur in der Möbelindustrie. Es betreibt das damals innovative Einzelhandelsmodell, vollständig online zu sein, ohne die hohen Kosten physischer Geschäfte.
Es verwendet auch ein Dropship-Modell, was bedeutet, dass es die meisten seiner Waren nicht wirklich kauft und dann verkauft. Stattdessen fungiert es als Drittanbieterplattform für buchstäblich Tausende von Lieferanten, und wenn ein Kunde eine Bestellung aufgibt, „kauft“ Wayfair das Produkt mit einem Aufschlag und versendet es. Es hat ein eigenes hocheffizientes Liefersystem entwickelt, das immer mehr Lieferanten nutzen, um Produkte schnell und sicher zu den Käufern zu bringen.
Dieses Modell nimmt auch die normalerweise hohen Kosten, die mit dem Kauf und der Haltung von Lagerbeständen verbunden sind, aus der Bilanz von Wayfair heraus.
Das Management hat seine Technologie verfeinert, damit die Kunden ein klares Bild davon haben, was sie bestellen, wie es aussieht und sich anfühlt und wie es in ihre Einrichtung zu Hause passt. Dieses Geschäft klingt wie ein Kinderspiel, und die Verkäufe stiegen vor der Pandemie stetig an.
Die Ausgaben häuften sich jedoch, als Wayfair daran arbeitete, seine Systeme zu perfektionieren. Die Nachfrage stieg während der Pandemie sprunghaft an, und Wayfair wurde kurzzeitig profitabel und hatte einen positiven Cashflow.
Seitdem sind die Einnahmen jedoch zurückgegangen, da große Probleme in der Lieferkette die bereits rückläufige Nachfrage einschränkten. Der Nettoverlust im Jahr 2022 belief sich auf einen Rekordwert von 1,3 Milliarden US-Dollar, da Wayfair den Druck steigender Kosten und niedrigerer Umsätze zu spüren bekommt. Kein Wunder, dass Investoren nach grüneren Weiden suchen.
(Bildquelle: bostonmagazine)
Gibt es ein Licht am Ende des Tunnels?
Das Management arbeitet fieberhaft daran, wieder fit zu werden und neu durchzustarten. Es hat im vergangenen Jahr Tausende von Arbeitsplätzen abgebaut und ist auf dem besten Weg, 1,4 Milliarden US-Dollar einzusparen. Es untersucht auch verschiedene Initiativen, um das Umsatzwachstum anzukurbeln, darunter ein Omnichannel-Modell, das einige physische Elemente in das Geschäft einbeziehen wird.
Trotz alledem ist die finanzielle Situation von Wayfair gefährdet. Seine langfristigen Schulden betragen das Dreifache seiner liquiden Mittel und es macht keine Gewinne.
Obwohl es kurzfristig sicher sein sollte, müsste es beginnen, einen positiven Cashflow zu generieren, um sich über Wasser zu halten. Die nächsten Betriebsquartale werden entscheidend für das Überleben von Wayfair sein.
(Bildquelle: inc)
Ist es jetzt an der Zeit, Wayfair-Aktien zu kaufen?
Hier ist definitiv Raum für Optimismus. Der durchschnittliche Wayfair-Kunde ist der durchschnittliche Amerikaner, und heutzutage spüren die meisten Käufer die Inflation und kürzen leichtsinnige Ausgaben. Wenn sich der Wohnungsmarkt verbessert und die Wirtschaft wieder auf die Beine kommt, sollte Wayfair davon profitieren.
Wenn es aus dieser Zeit als schlankeres Unternehmen hervorgeht und gleichzeitig seinen Kundenstamm behält, sollte es in der Lage sein, mit dem Wiederaufbau zu beginnen. Da muss es aber erstmal hin. Zum aktuellen Preis wird die Wayfair-Aktie nur zum 0,2-Fachen der Verkäufe der letzten 12 Monate gehandelt. Dieser günstige Preis zeigt, wie wenig Vertrauen Investoren derzeit in Wayfair haben.
Dies ist jedoch nicht unbedingt ein Schnäppchen. Obwohl die Wall-Street-Analysten prognostizieren, dass die Wayfair-Aktie in den nächsten 12 Monaten um bis zu 227 % zulegen wird, ist das Risiko zu groß, um zu sagen, dass dies viel ist. Wenn sich die Leistung von Wayfair jedoch zu verbessern beginnt, könnte dies sehr viel werden. Behalten Sie es vorerst auf Ihrer Beobachtungsliste.
Titelbild: Wayfair Cranbury Warehouse
| Publiziert am | 02.04.2023, 15:38 Uhr |
| Aktualisiert am | 20.11.2023, 21:51 Uhr |
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