oyal Caribbean International ist eine 1968 gegründete Kreuzfahrtgesellschaft und eine Tochtergesellschaft des liberianischen Unternehmens Royal Caribbean Group. Das Unternehmen betreibt 26 Schiffe, welche sechs Klassen zugeordnet sind (Stand: Januar 2022), darunter auch die fünf größten Kreuzfahrtschiffe der Welt, die Schiffe der Oasis-Klasse.
(Bildquelle: wikipedia)
Das Geschäft von Royal Caribbean ist auf dem Weg zu einem Comeback, aber diese Erholung wird sich möglicherweise nicht in Aktiengewinnen niederschlagen
Nach einer langen und schmerzhaften Pandemie für die Kreuzfahrtbranche setzt sich die Erholung für Royal Caribbean fort. Mehr als ein Jahr ist vergangen, seit die COVID-19-Pandemie es 16 Monate lang im Dock gehalten hat.
Und inmitten dieses Comebacks wachsen die Einnahmen weiter, da immer mehr Passagiere zu den Meeren zurückkehren. Darüber hinaus erholte sich die Aktie deutlich von den Tiefstständen im Juni und behielt einige ihrer Gewinne bei, selbst als der Markt negativ wurde. Dennoch stellt sich für die Anleger die Frage, ob dies bedeutet, dass sie die Aktie der Kreuzfahrtlinie kaufen oder abseits stehen sollten.
(Bilquelle: nbcnews)
Der Bundesstaat Royal Caribbean
In der Kreuzfahrtbranche nach der Pandemie behauptet sich Royal Caribbean am Markt für Kreuzfahrtschiffe. Ende 2021 reisten 24 % aller Kreuzfahrtpassagiere auf einem Schiff von Royal Caribbean. Dies wurde nur von Carnival Cruise Lines übertroffen, die 42 % des Passagieraufkommens beanspruchte.
Zudem deuten die Finanzkennzahlen auf eine rasche Besserung hin. Royal Caribbean erzielte in der ersten Jahreshälfte einen Umsatz von 3,2 Milliarden US-Dollar, gegenüber 92 Millionen US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres inmitten der Pandemie. Es reduzierte auch seine Verluste und verlor in den ersten beiden Quartalen des Jahres 2022 1,7 Milliarden US-Dollar gegenüber 2,5 Milliarden US-Dollar im ersten Halbjahr 2021.
Darüber hinaus steigen die Auslastungsfaktoren, ein Maß für die Auslastung von Schiffen, weiter an. Diese beliefen sich im zweiten Quartal auf 82 % und stiegen im Juni auf bis zu 90 %. Royal Caribbean prognostiziert, dass die Auslastung bis zum vierten Quartal 100 % überschreiten wird, was bedeutet, dass drei oder mehr Personen einige der Zimmer belegen werden.
(Bildquelle: statista)
Die laufenden Herausforderungen von Royal Caribbean
Dennoch ist das Unternehmen weit von einer vollständigen Erholung entfernt. Während die Zahlen für das erste Halbjahr 2022 Anlass zu Optimismus geben, sollten Anleger beachten, dass das Unternehmen in den ersten beiden Quartalen 2019 einen Umsatz von 5,2 Milliarden US-Dollar verzeichnete. Dies bedeutet, dass der Umsatz immer noch 38 % unter dem Niveau von 2019 liegt.
Die Einnahmen sollten sich jedoch bis zum nächsten Jahr erholen. Analysten prognostizieren einen Umsatz von 12,6 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023, weit über den 11,0 Milliarden US-Dollar Umsatz für 2019. Das sollte auch Royal Caribbean wieder in die Gewinnzone bringen.
Unglücklicherweise für die Kreuzfahrtreederei wird eine Bilanzerholung wahrscheinlich deutlich länger dauern. Aufgrund von Stillständen erzielte Royal Caribbean während der Pandemie nur geringe Einnahmen, während seine Flotte dem Unternehmen hohe Fixkosten auferlegte. Da die Zahl der Aktien von 255 Millionen seit Ende 2019 nur um etwa 23 % gestiegen ist, hat sich Royal Caribbean hauptsächlich auf Schulden konzentriert, um sich über Wasser zu halten, ein Faktor, der die Bilanz erheblich belastet.
Die Gesamtverschuldung belief sich Ende 2019 auf 11 Milliarden US-Dollar. Bis zum zweiten Quartal 2022 hatte sich diese Verschuldung auf 23,6 Milliarden US-Dollar mehr als verdoppelt. Im Vergleich dazu beträgt das Eigenkapital der Aktionäre nur 3,4 Milliarden US-Dollar. Das bedeutet, dass Royal Caribbean, selbst wenn es profitabel wird, die Gewinne zur Tilgung von Schulden verwenden muss, anstatt in das Unternehmen zu reinvestieren. Und da es immer noch Geld verliert, muss es möglicherweise seine Schulden weiter erhöhen oder mehr Aktien ausgeben.
Fairerweise muss man sagen, dass sich Royal Caribbean im Vergleich zu Carnival relativ gut behauptet, insbesondere angesichts der höheren Verschuldung von Carnival. Dennoch machen solche finanziellen Belastungen es weniger wahrscheinlich, dass sich Investoren für die Aktie interessieren.
(Bildquelle: cruisehiv)
Vermeiden Sie Aktien von Royal Caribbean
Die wahrscheinliche Rückkehr von Royal Caribbean in die Gewinnzone im nächsten Jahr bedeutet wahrscheinlich, dass es überleben und eine Kraft in seiner Branche bleiben wird. Unglücklicherweise für die Anleger macht die massive Schuldenlast es weniger wahrscheinlich, dass die Aktie in naher Zukunft nachhaltige, signifikante Gewinne verzeichnen wird.
Unter den gegenwärtigen Bedingungen wird der Schuldendienst wahrscheinlich den größten Teil seiner Gewinne aufzehren. Darüber hinaus wird die Ausgabe zusätzlicher Aktien zur Schuldentilgung die Aktionäre verwässern. Während dies Royal Caribbean nicht versenken wird, wird die Aktie möglicherweise noch einige Zeit über Wasser bleiben.
Aktuelle News zu Royal Caribbean Cruises Ltd
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