he Clorox Company ist ein amerikanischer globaler Hersteller und Vermarkter von Verbraucher- und professionellen Produkten. Im Jahr 2020 hatte das in Oakland, Kalifornien, ansässige Unternehmen weltweit etwa 8.800 Mitarbeiter. Der Nettoumsatz für das Geschäftsjahr 2020 betrug 6,7 Milliarden US-Dollar. Clorox wird seit dem Jahr 2000 jährlich eingestuft und auf der Fortune-500-Liste 2020 des Magazins Fortune auf Platz 474 gewählt.
Die Aktie hat über ein Drittel ihres Wertes verloren
Befindet sich das Unternehmen in einer Sackgasse oder kann es sich aus den Problemen befreien, mit denen es konfrontiert ist?
Der Name Clorox ist mehr als bekannt; Es ist ikonisch und praktisch gleichbedeutend mit Bleichmittel. Das Unternehmen ist jedoch weit über diese eine Kategorie hinaus gewachsen.
Das sind gute Nachrichten, aber Clorox hat immer noch mit dem Rückgang der verbesserten Reinigung zu kämpfen, der durch die Pandemie verursacht wird, ein negativer Trend, der durch die wütende Inflation verstärkt wird. Aus diesem Grund ist die Aktie seit Anfang 2020 um etwa 36 % gefallen.
(Bildquelle: Clorox)
Ein verlockender Wert
Der Konsumgüterriese bietet Anlegern derzeit eine großzügige Rendite von etwa 3,2 %. Das liegt am oberen Ende der historischen Dividendenrendite des Unternehmens. Das Unternehmen hat insbesondere seine Dividende seit über 45 Jahren in Folge jährlich erhöht und ist damit ein Dividendenaristokrat. Wenn man all dies zusammenfasst, sieht es so aus, als ob die Lagerbestände von Clorox in den Verkaufsständer gestellt wurden.
Das ist jedoch aus zwei Gründen eigentlich nicht unvernünftig.
Erstens fiel der Höhepunkt im Jahr 2020 mit einer Nachfragespitze nach Reinigungsprodukten zusammen. Da Clorox solche Produkte herstellt, wurden die Anleger vielleicht ein wenig irrational in ihrem Wunsch, sie zu besitzen, als COVID-19 neu war. Die Welt hat seitdem im Großen und Ganzen gelernt, mit dem Virus umzugehen, und die Nachfrage nach Reinigungsmitteln ist erwartungsgemäß zurückgegangen.
Sogar Clorox hatte damit gerechnet, weshalb sich das Management entschied, Vertragslieferanten einzusetzen, um die enorme Nachfragespitze zu bewältigen, anstatt neue Anlagen zu bauen. Als die Nachfrage nachließ, hat Clorox diese Verträge beendet. Der Verkauf der Reinigungsprodukte des Unternehmens sieht jedoch immer noch nicht allzu gut aus.
Darüber hinaus tobte die Inflation. Das treibt die Kosten von Clorox für alles in die Höhe, von den Zutaten über die Arbeit bis hin zum Transport. Es arbeitet daran, diese steigenden Kosten an die Verbraucher weiterzugeben, aber wie es im Konsumgüterbereich üblich ist, gibt es eine Zeitverzögerung, die die Margen kurzfristig sinken lässt.
Wenn man diese beiden Fakten zusammenfasst, hat Clorox sowohl sinkende Umsätze als auch sinkende Margen. Kein Wunder, dass Anleger in negativer Stimmung sind.
(Bildquelle: hl)
Was können wir von Clorox in Zukunft erwarten?
Clorox ist dem Gegenwind, dem es ausgesetzt ist, nicht unwissend. Wie oben erwähnt, war es in Bezug auf den Anstieg der Reinigungsnachfrage der Kurve voraus. Und es setzt Preiserhöhungen durch. Es wird einfach einige Zeit dauern, bis das Unternehmen wieder Margen aufgebaut hat.
Investoren mit einem kurzfristigen Fokus sind einfach nicht bereit, darauf zu warten, dass dieses legendäre Unternehmen wieder auf Kurs kommt. Für Anleger, die in Jahrzehnten denken, dürfte die historisch hohe Rendite aber wohl als Kaufgelegenheit gesehen werden.
Bemerkenswert ist, dass Clorox ein viel vielfältigeres Unternehmen ist, als der Name vermuten lässt. Ja, es besitzt seine gleichnamige Marke, und diese Marke ist sehr wichtig. Aber es besitzt unter anderem auch Kingsford-Holzkohle, Hidden Valley-Dressings, Burt's Bees-Lippenbalsam, Fresh Step-Katzenstreu, Brita-Wasserfilter und Glad-Plastiktüten. Clorox ist ein Marken-Powerhouse mit der Reichweite und Größe, um ein wichtiger Partner für Einzelhändler zu sein, der Werbung und Innovation einsetzt, um den Ladenverkehr zu steigern.
Schwäche in einer zugegebenermaßen wichtigen Produktkategorie wird nicht das gesamte Unternehmen auf den Kopf stellen. Und die meisten dieser Produkte sind preisgünstige Artikel, die regelmäßig gekauft werden, also gibt es eine gewisse Haftkraft, die dem Unternehmen helfen sollte, bessere Tage zu überstehen. Wenn man einen Schritt zurücktritt und das Gesamtbild betrachtet, scheint es eher so, als ob eine Erholung des Geschäfts nur eine Frage der Zeit ist, obwohl die Anleger die Aktie so bewerten, als ob sie nicht in der Lage sein wird, ihre derzeit niedrigen Margen wieder auf historischere Normen zurückzuführen.
(Bildquelle: thecloroxcompany)
Ist die Clorox-Aktie ein Kauf?
Die Wall Street ist ungeduldig, was großen Druck auf professionelle Anleger ausübt. Das ist großartig für kleinere Anleger, die nicht sicherstellen müssen, dass ihre vierteljährliche Performance an der Spitze steht. Einfach ausgedrückt: Sie können in einen unbeliebten Namen wie Clorox investieren und still sitzen und fröhlich große Dividenden kassieren, bis das Management herausfindet, wie die kurzfristigen Probleme gelöst werden können, die die Wall Street in Aufruhr bringen.
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